Columns & Nieuws
Het beleggen in individuele aandelen geeft een grotere kans op een Zwarte Zwaan
Het beleggen in individuele aandelen geeft een grotere kans op een Zwarte Zwaan dan beleggen via beleggingsfondsen.
De Tip van Tielkemeijer
De Zwarte Zwaan: de impact van het hoogst onwaarschijnlijke
Zwanen zijn wit. Altijd! Althans, dat werd vroeger gedacht. Immers, sinds mensenheugenis waren zwanen
wit, dus was het zo. Totdat ontdekkingsreizigers terugkwamen uit Australië met een vreemde vogel onder
de arm en er voor het eerst een zwarte zwaan in levende lijve kon worden bewonderd.
Sinds het verschijnen van het boek The Black Swan van Nassim Taleb heeft het begrip ‘Zwarte Zwaan'
als economische term een vlucht genomen. Naar analogie van de ontmoeting met de eerste zwarte
zwaan in Europa heeft de economische variant drie belangrijke kenmerken:
De gebeurtenis is onvoorspelbaar, heeft een gigantische impact en is achteraf aannemelijk en
verklaarbaar te maken.
Voorbeelden te over: de terroristische aanslagen in september 2001, de kredietcrisis, het ineenstorten van
Fortis, maar ook het succes van internet en fenomenale succes van de Harry Potter reeks zijn de Zwarte
Zwanen van de moderne tijd. Dit soort van gebeurtenissen kunnen zowel positieve als negatieve impact
hebben, waarvan de negatieve natuurlijk het meeste indruk maken.
Waarom is het boek zo'n succes? Waarschijnlijk omdat het het onverklaarbare verklaarbaar maakt.
Beleggers moeten er mee leren leven dat er nog aardig wat onontdekte Zwarte Zwanen rondfladderen.
Met ander woorden: bij het opbouwen en onderhouden van een beleggingsportefeuille moet meer dan ooit
rekening worden gehouden met het onverwachte. Iets dat nog nooit eerder is gebeurd, een halvering van
de beurs in negen maanden tijd bijvoorbeeld, kan plotseling realiteit zijn.
Het beleggen in individuele aandelen geeft een grotere kans op een Zwarte Zwaan dan beleggen via
beleggingsfondsen. Via een fonds wordt immers risico gespreid, mits het fonds op zich geen Zwarte
Zwaan is. Sectorfondsen of fondsen die zich richten op een bepaald land zijn risicovoller dan algemene
beleggingsfondsen. Ook fondsbeheerders of beleggingsgoeroes kunnen verklede Zwanen zijn. Hoe
obligaat ook: spreiding, voldoende reserves en gezond verstand zijn de drie pilaren van een solide
financiële huishouding en beperken de kans op vogelgriep.
Het boek van Taleb is inmiddels vertaald in het Nederlands en een aanrader voor de belegger die meer
wil weten over de impact van onverwachte gebeurtenissen. Hoewel het boek zich vooral richt op financiële markten is het Zwarte Zwaan-begrip ook van toepassing op het dagelijkse leven. Het vinden van een baan
of levenspartner kan zo maar de kenmerken van de eerste Zwarte Zwaan hebben: onvoorspelbaar, heeft een gigantische impact en is achteraf aannemelijk en verklaarbaar te maken...
Taleb, Nassim Nicholas. De Zwarte Zwaan: de impact van het hoogst onwaarschijnlijke.
Amsterdam: Nieuwezijds, 2008. ISBN 978 90 5712 2675
Reageren op dit artikel? Mail@tielkemeijer.nl
Hans Tielkemeijer publiceert zijn columns ook op de financiële site van het Algemeen Dagblad: Geld en Recht.
Het beleggen in individuele aandelen geeft een grotere kans op een Zwarte Zwaan dan beleggen via beleggingsfondsen.
De Tip van Tielkemeijer
De Zwarte Zwaan: de impact van het hoogst onwaarschijnlijke
Zwanen zijn wit. Altijd! Althans, dat werd vroeger gedacht. Immers, sinds mensenheugenis waren zwanen
wit, dus was het zo. Totdat ontdekkingsreizigers terugkwamen uit Australië met een vreemde vogel onder
de arm en er voor het eerst een zwarte zwaan in levende lijve kon worden bewonderd.
Sinds het verschijnen van het boek The Black Swan van Nassim Taleb heeft het begrip ‘Zwarte Zwaan'
als economische term een vlucht genomen. Naar analogie van de ontmoeting met de eerste zwarte
zwaan in Europa heeft de economische variant drie belangrijke kenmerken:
De gebeurtenis is onvoorspelbaar, heeft een gigantische impact en is achteraf aannemelijk en
verklaarbaar te maken.
Voorbeelden te over: de terroristische aanslagen in september 2001, de kredietcrisis, het ineenstorten van
Fortis, maar ook het succes van internet en fenomenale succes van de Harry Potter reeks zijn de Zwarte
Zwanen van de moderne tijd. Dit soort van gebeurtenissen kunnen zowel positieve als negatieve impact
hebben, waarvan de negatieve natuurlijk het meeste indruk maken.
Waarom is het boek zo'n succes? Waarschijnlijk omdat het het onverklaarbare verklaarbaar maakt.
Beleggers moeten er mee leren leven dat er nog aardig wat onontdekte Zwarte Zwanen rondfladderen.
Met ander woorden: bij het opbouwen en onderhouden van een beleggingsportefeuille moet meer dan ooit
rekening worden gehouden met het onverwachte. Iets dat nog nooit eerder is gebeurd, een halvering van
de beurs in negen maanden tijd bijvoorbeeld, kan plotseling realiteit zijn.
Het beleggen in individuele aandelen geeft een grotere kans op een Zwarte Zwaan dan beleggen via
beleggingsfondsen. Via een fonds wordt immers risico gespreid, mits het fonds op zich geen Zwarte
Zwaan is. Sectorfondsen of fondsen die zich richten op een bepaald land zijn risicovoller dan algemene
beleggingsfondsen. Ook fondsbeheerders of beleggingsgoeroes kunnen verklede Zwanen zijn. Hoe
obligaat ook: spreiding, voldoende reserves en gezond verstand zijn de drie pilaren van een solide
financiële huishouding en beperken de kans op vogelgriep.
Het boek van Taleb is inmiddels vertaald in het Nederlands en een aanrader voor de belegger die meer
wil weten over de impact van onverwachte gebeurtenissen. Hoewel het boek zich vooral richt op financiële markten is het Zwarte Zwaan-begrip ook van toepassing op het dagelijkse leven. Het vinden van een baan
of levenspartner kan zo maar de kenmerken van de eerste Zwarte Zwaan hebben: onvoorspelbaar, heeft een gigantische impact en is achteraf aannemelijk en verklaarbaar te maken...
Taleb, Nassim Nicholas. De Zwarte Zwaan: de impact van het hoogst onwaarschijnlijke.
Amsterdam: Nieuwezijds, 2008. ISBN 978 90 5712 2675
Reageren op dit artikel? Mail@tielkemeijer.nl
Hans Tielkemeijer publiceert zijn columns ook op de financiële site van het Algemeen Dagblad: Geld en Recht.